【Mise en page】 Une entreprise leader en feuille de cuivre investit 3,1 milliards de yuans pour étendre son projet de PCB

Defu Technology (SZ301511), une action vedette liée au concept de feuille de cuivre AI, a clôturé à 105,3 ¥ par action avec une capitalisation boursière totale de 66,4 milliards de yuans. Dans la soirée du 27 mai, la société a annoncé son intention de signer un contrat de projet d'investissement avec le comité d'administration de la zone de développement économique et technologique de Jiujiang.

L'entreprise investira environ 3,1 milliards de yuans au total pour construire un projet avec une production annuelle de 50 000 tonnes de feuille de cuivre pour circuits électroniques d'IA haut de gamme. Le projet sera entrepris par sa filiale en propriété exclusive, Jiujiang Hupo New Materials Co., Ltd. L'investissement total comprend environ 2,1 milliards de yuans d'actifs immobilisés et 1 milliard de yuans de fonds de roulement pour l'exploitation ultérieure.

La proposition d'investissement a été approuvée lors de la 24e réunion du 3e conseil d'administration tenue le 27 mai. Defu Technology a rappelé aux investisseurs que les énormes dépenses en capital exerceront une certaine pression financière sur l'entreprise. Une fois le projet terminé, la capacité de production de feuilles de cuivre pour circuits électroniques d'IA haut de gamme sera étendue, ce qui peut entraîner des risques tels qu'une offre excédentaire de nouvelles capacités, des itérations technologiques et des défis de gestion opérationnelle.

Le projet est situé dans les locaux de Jiujiang Hupo New Materials Co., Ltd., la filiale en propriété exclusive de l'entreprise.

Cette coopération ne constitue pas une transaction connexe ou une restructuration majeure d'actifs. Conformément à la réglementation en vigueur, le plan d'investissement doit encore être examiné et approuvé lors de l'assemblée générale extraordinaire. La société convoquera sa première assemblée générale extraordinaire de 2026 le 12 juin pour voter sur la proposition.

Le projet est situé au n°188 Gangxing Road, zone de développement économique et technologique de Jiujiang, province du Jiangxi, couvrant une superficie d'environ 100 mu. Il sera construit en deux phases, chaque phase étant conçue pour une production annuelle de 25 000 tonnes de feuilles de cuivre. L'emplacement exact et la superficie du terrain seront soumis aux plans de conception architecturale officiellement soumis.

Sur le total de 3,1 milliards de yuans d'investissement, les investissements en actifs fixes (y compris les bâtiments, les structures, les installations de soutien, les équipements, le coût du terrain et le fonds de roulement initial) totalisent environ 2,1 milliards de yuans, et 1 milliard de yuans supplémentaires seront réservés au fonds de roulement opérationnel à un stade ultérieur. Le montant final de l'investissement sera déterminé par les dépenses réelles.

La société a déclaré que l'expansion de sa capacité vise à répondre aux demandes du marché et des clients, à accélérer la modernisation de la chaîne industrielle et à renforcer davantage sa compétitivité sur le marché dans le secteur des feuilles de cuivre haut de gamme.

Outre l'approbation des actionnaires, le projet doit également accomplir des formalités gouvernementales, notamment le dépôt du projet et l'évaluation de l'impact environnemental. Les fonds seront levés grâce à des capitaux propres, des prêts bancaires et d'autres canaux de financement. Cet investissement à grande échelle devrait exercer une pression financière sur l’entreprise.

À la fin du premier trimestre 2026, Defu Technology détenait des fonds monétaires d'environ 5,373 milliards de yuans.

Poussé par des performances robustes et le thème de la feuille de cuivre AI, le titre a été fortement favorisé par le capital boursier. Depuis le plus bas intrajournalier du 6 février jusqu'au cours de clôture du 27 mai, le cours de l'action a bondi de plus de 270 % en 69 jours de bourse (avant ajustement du dividende), bondissant de près de 300 % en moins de quatre mois.

Selon le rapport financier du premier trimestre 2026 :

Fin 2025, la capacité de production annuelle de l'entreprise atteignait 175 000 tonnes, ce qui la classait parmi les principaux fabricants nationaux de feuilles de cuivre. En 2025, sa production de feuilles de cuivre électrolytique a atteint 139 600 tonnes et le volume de ses ventes a atteint 140 900 tonnes, en hausse de 50,33 % et 51,99 % respectivement sur un an.

Les principaux produits de la société sont divisés en feuille de cuivre pour batteries au lithium et feuille de cuivre pour circuits électroniques. En 2025, les revenus des feuilles de cuivre pour batteries au lithium s'élevaient à 10,026 milliards de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de 77,61 %, représentant 80,61 % des revenus d'exploitation totaux et devenant son principal moteur de croissance.